Stránka sa načítava...
Čo sa udialo na trhoch v mesiaci september

Čo sa udialo na trhoch v mesiaci september?

Miloslav Frimmel | 12. septembra 2022 | 3 min. čítania

Hlavné akciové indexy v septembri zaznamenali pokles. Ten bol ovplyvnený rozhodnutiami centrálnych bánk pokračovať v sprísňovaní reštriktívnej menovej politiky. Navyše makrodáta ukazujú na veľmi silný trh práce v USA a cenové tlaky tak nemajú veľa priestoru na reálny pokles. Európska centrálna banka (ECB) na svojom zasadnutí zvýšila kľúčovú úrokovú sadzbu z 0 % na 0,75 %. Hlavným dôvodom je utlmiť rast inflácie aj na úkor hospodárskeho rastu v eurozóne.

 

K zvýšeniu úrokových sadzieb pristúpila aj Americká centrálna banka (Fed). Vo svojej prognóze vidí ich vrchol v roku 2023. V USA celková medziročná inflácia v auguste klesla z júlových 8,5 % na 8,3 %, ale trh očakával pokles na 8.1 %. Inflácia v eurozóne je na vzostupe, ale banka s ňou nevie veľa urobiť, lebo je zapríčinená prevažne externými faktormi. K poklesu akciových trhov prispieva aj strach z recesie. Hlavný americký index S&P 500 si pripísal najhorší mesiac od vypuknutia pandémie koronavírusu v marci 2020.

 

Pokles na akciových indexoch sa niesol naprieč všetkými ekonomickými sektormi meranými podľa MSCI WORLD. Poklesu sa nevyhol ani energetický sektor, ktorý ako jediný dosiahol od začiatku roka kladné zhodnotenie. Najviac si pohoršil realitný sektor (-13,20 %) za ktorým nasledoval sektor informačných technológií (-11,97 %). Celkovo od začiatku roka jediným sektorom, ktorý ostal v kladnom teritóriu je naďalej energetický sektor (+18,91%).

 

September na dlhopisovom trhu sa niesol v znamení poklesu cien dlhopisov vyspelých krajín. Na pokles cien dlhopisov pôsobili centrálne banky, ktoré svojimi rozhodnutiami pokračujú v jastrabom nastavení menovej politiky. Vysoká inflácia na historických maximách prinútila centrálne banky pomerne synchronizovane a rýchlo sprísňovať menovú politiku cez ukončovanie kvantitatívneho uvoľňovania a zvyšovania základných úrokových sadzieb.

 

Výsledkom je rast dlhopisových výnosov, pričom vo viacerých krajinách z nulových či zo záporných úrovní, čo spôsobilo prasknutie dlhopisovej bubliny a pokles cien dlhopisov.

Miloslav Frimmel
autor článku

Portfolio manažér  

Nastavenie cookies 🍪

Na našom webe používame cookies, ktoré pomáhajú zlepšovať tvoj používateľský zážitok, a pre anonymnú analýzu návštevnosti. Využívanie cookies si môžeš nastaviť vo svojom prehliadači alebo prostredníctvom nastavenia cookies. Viac informácií o tom, ako využívame cookies a možnosti ich dodatočného odvolania nájdeš v informáciách o ochrane súkromia aj v dokumente o cookie policy.

Akceptovať všetky cookies
Nastaviť cookies