Stránka sa načítava...
Čo sa udialo na trhoch v mesiaci jún?

Čo sa udialo na trhoch v mesiaci jún?

Martin Labaj | 14. júla 2022 | 3 min. čítania

Americký akciový index S&P 500 reprezentujúci 500 najväčších spoločností kótovaných na burzách v USA stratil od začiatku roka takmer 21% svojej hodnoty, pričom len za jún odpísal viac ako 8%. Nie je však jediným akciovým indexom, ktorý prechádza ťažkým obdobím. V medveďom trhu sa už nachádza prakticky celý akciový trh, čo signalizuje aj globálny akciový index MSCI World reprezentujúci viac ako 1 500 spoločností z celého sveta, ktorý za prvý polrok prišiel o viac ako 21% svojej hodnoty. Uplynulých 6 mesiacov, tak môžeme z hľadiska výkonnosti akciových trhov označiť za najhorší prvý polrok od 70. rokov 20. storočia.

 

Spotrebiteľská nálada klesá a aktivita vo výrobe a službách značne spomaľuje. Odhady tohtoročného ekonomického rastu sa revidujú smerom nadol. Na druhej strane inflačné očakávania sú naďalej vysoké a inflácia pokračuje v raste. Centrálne banky pripustili, že súčasný rast cenovej hladiny nie je len prechodný, ale práve naopak predstavuje  vážnu ekonomickú hrozbu. Určite si už aj ty postrehol, že sa niečo deje. Rastúce sadzby na hypotékach, stále drahší celotýždenný nákup potravín. To a mnoho iného je výsledkom doterajšieho nastavenia tzv. menovej politiky a krokov centrálnych bánk. V boji proti inflácií, preto pristúpili centrálne banky na čele s americkým Fedom k ráznym krokom. Americký Fed na svojom júnovom zasadnutí zvýšil po prvýkrát od roku 1994 svoju referenčnú úrokovú sadzbu o 0,75%. Dnes sa tak americké úrokové sadzby nachádzajú na pred koronakrízovej úrovni  v pásme 1,50 – 1,75%, pričom ešte začiatkom tohto roka boli len na úrovni 0,25 – 0,5%. Podobné kroky, aj keď v nižšom rozsahu plánuje v júli prijať aj Európska centrálna banka (ECB), ktorá by k zvýšeniu úrokových sadzieb pristúpila po prvýkrát za ostatných 11 rokov. Trhy na jednej strane teší iniciatíva centrálnych bánk skrotiť infláciu, na strane druhej sa však obávajú intenzity s akou k tomu pristupujú. Príliš náhle a intenzívne zvyšovanie úrokových sadzieb môže totižto dostať svetovú ekonomiku do recesie.

 

Stále je tu ale aj priestor na optimizmus. Ak sa pozrieme ďalej do minulosti, konkrétne do roku 1970, tak nájdeme nádejnú paralelu s dnešnou situáciou. Za prepadom akciových trhov v rokoch 1969 a 1970 stáli rastúca inflácia, uťahovanie menovej politiky a vojna vo Vietname. Za prepadom akciových trhov dnes stojí rastúca inflácia, uťahovanie menovej politiky a vojna na Ukrajine. V prvom polroku 1970 sa akciový index S&P 500 prepadol o 21%. V prvom polroku 2022 sa akciový index S&P 500 prepadol o takmer 21% (presne 20,58%).  V druhom polroku 1970 vzrástol tento index o +26,5%. Vyvstáva tu preto otázka, čaká nás podobný scenár....?

Martin Labaj
autor článku

Nastavenie cookies 🍪

Na našom webe používame cookies, ktoré pomáhajú zlepšovať tvoj používateľský zážitok, a pre anonymnú analýzu návštevnosti. Využívanie cookies si môžeš nastaviť vo svojom prehliadači alebo prostredníctvom nastavenia cookies. Viac informácií o tom, ako využívame cookies a možnosti ich dodatočného odvolania nájdeš v informáciách o ochrane súkromia aj v dokumente o cookie policy.

Akceptovať všetky cookies
Nastaviť cookies